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比降息影响更大,美联储一个史无前例的政策正被摆上桌面

频道:经济     来源:网络     发布:2019-08-14 08:06:16     手机版

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原标题:比降息影响更大,美联储一个史无前例的政策正被摆上桌面 来源:智通财经网

本文来自 “wind”。

美联储官员正在讨论和权衡是否使用逆周期资本缓冲,以便降低经济衰退中的信贷紧缩风险。该工具是由国际监管机构于2010年通过巴塞尔银行监管委员会创建的。

逆周期资本缓冲可能为银行在随后的经济衰退中提供额外的贷款火力

逆周期资本缓冲允许美联储要求银行在经济繁荣期增加超额资本充足的要求来调整资本充足率,或者在经济不景气时减少。该缓冲工具通常适用于拥有超过2500亿美元资产的银行,包括摩根大通,美国银行和花旗集团等。

到目前为止,美联储的理事会尚未使用该工具,该工具于2016年获得批准。现在,一些美联储官员正在讨论是否该使用该工具,这可能为银行在随后的经济衰退中提供额外的贷款火力。目前还尚不清楚他们何时可以做出决定。

其实这个选择美联储主席鲍威尔在7月底的政策会议新闻发布会上也略微的提过,并说到是一个值得考虑的工具。过去美联储官员一直在争论是否使用该工具,但是现在他们已经提出了如何使用这些工具。

但是,决定是否使用这个工具还是有令人担忧的地方。银行不愿意持有比现在更多的资本,因为这可能会妨碍这些机构的盈利能力。由于全球处在一个低利时代率,这方面已经是很多商业银行的一个顾虑。

此外,目前尚不清楚市场将对美联储此举会做出如何的反应,特别是因为这将是第一次使用这样一个工具。投资者可以发现资本缓冲会令让人放心,他们认为美联储正在努力为经济衰退提供额外的政策空间,但是从另一方面来看,市场也可能会担心美联储以承认经济即将放缓。

鲍威尔认为英国央行的做法为美国的可行模式

启动这个工具会增加一些弹性和释放信号美联储有能力抑制一些悲观的现象,有助于缓和整个金融系统的脆弱性。 当然还有一些官员认为现在的资本水平已经足够高了,该工具可以在资本状况不良时期才释放。

鲍威尔几周前说到目前其政策完全依赖于经济周期,并保持高资本和流动性的要求。美联储银行监管副主席兰德尔•夸尔斯(Randal Quarles)在波士顿举行的7月份美联储会议上表示金融行业极低的杠杆率会使金融稳定的整体风险逐渐消失。

鲍威尔认为英国央行的做法为美国的可行模式。在英国,当风险“不高也不低”时,逆周期资本缓冲的设定为风险加权资产的1%。如果经济下滑,那么该利率就会被下调。

但是美国一些商业银行认为该工具现在不应该开启,因为这些机构已经受到包括其他资本要求在内的法规约束,这些法规确保它们有能力为不良时期做好准备。一个例子是美联储的年度压力测试,银行必须通过证明他们可以继续在经济衰退中放贷。

与此同时,这些商业银行在鼓励美联储降低其他的资本要求。如果美联储激活该逆周期资本缓冲工具,为了同时保持银行体系中相同数量的资本,美联储可能不得不降低这些商业银行的其他资本要求。


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