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长安期货:玉米C2001期货交易策略

频道:经济     来源:网络     发布:2019-10-10 02:59:18     手机版

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(一)行情判断总结:

结合基本面供需关系与期货期权技术分析,认为玉米期货在11月之前以下跌为主要趋势,中后期将保持低位震荡,长期价格回升可能性增加(相对于项目而言,仅考虑中短期)。此外,价格方面,对于C2001合约预计交易价格在1800-1900之间的概率较大。

(二)具体行情分析:

1、从供需层面看,在元月以前,因非洲猪瘟导致需求难以有效复苏,新粮上市供应逐步宽松,开秤价格出现高开后滑落的现象。在元月份以前,回归到基本面上,价格承压下行的行情较为明确。

(1)目前玉米逐步上市,华北地区集中收割,东北部分地区早熟玉米零星报价。10-12月份为市场供给阶段性宽松阶段,价格行情压力仍存。

(2)华南部分地区生猪复产依然艰难,存栏短期内大幅回升幅度受限,饲料需求近两个月内难有起色。

(3)从价格方面来看,新粮价格高开低走,港口价格回落至成本下方,因此,继续下跌的空间有限。

2、从期货行情来看,以玉米指数为分析对象,中短期下行趋势难以快速有效扭转,长期玉米行情以看涨为主。

(1)从日K线图上看,目前上行的压力较大:

目前玉米价格仍在下跌趋势中,且已经跌破1880重要支撑在1860上方震荡徘徊,有止跌迹象,但上行压力较大:

BOLL通道显示近期玉米波幅降低,但上行仍受到20日均线压制;

MA组合为空头排列,短期内保持发散趋势,短期内仍保持下跌趋势。

(2)从周K线上来看,仍保持上行趋势。

3、从期权盘面来看,短期内仍有下跌空间,且空间为60点左右。但中长期后市以看多玉米价格为主,且预计主要波动区间落在1800-1900之间。以下为参考9月23日收盘后行情,C2001最新价格为1855:

(1)按照平值为1860,C2001P1860持仓量为25638,C2001C1860持仓量为17686,表明短期市场看空情绪较为浓厚。

(2)对于深虚值期权来说,C2001P1740最新报价为2.5,而C2001C2120(-C2001C2200)最新报价为1.5(虽然C2001C2200看涨期权的持仓量为40880手,考虑到大商所项目,暂不做为正常持仓量),表明市场更倾向于看多玉米价格。

(3)对于挂牌的期权合约来说,目前行权价格波动范围为1740-2200,考虑到消费限制价格涨幅作用较大,交易价格落在1800-1900之间的概率较大。

二、方案操作思路

根据价格预判,节前以1800点为底部,进行卖空C2001操作。

长安期货长安之光队

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